Le Prix Affiché n’est qu’une Ligne de la Facture
Sur un contrat future, chaque aller-retour paie la commission du courtier, les frais de bourse de CME Group, la compensation, une contribution NFA et parfois du routage. Chaque mois s’y ajoute l’abonnement aux données. Additionnez, convertissez en ticks : vous tenez votre vrai coût par trade.
Rédaction assistée par IA - 11 min de lecture
Sommaire
Une commission affichée en gros caractères ne dit presque rien du coût réel d’un trade sur futures. Les autres lignes ne sont pas cachées au sens strict : elles figurent dans les barèmes et sur vos relevés. Elles sont rarement additionnées pour vous.
Cet article les reprend une par une, sans inventer de montant : les barèmes changent selon le produit et selon votre statut, et le chiffre qui fait foi est celui de votre relevé. Il complète notre dossier sur les frais cachés des prop firms, consacré aux frais facturés par les firmes elles-mêmes.
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Frais de Bourse en Futures : ce que Paie Chaque Contrat
Les frais se comptent par contrat et par « côté » : une fois à l’entrée, une fois à la sortie. Un aller-retour, le round turn des relevés américains, paie donc chaque ligne deux fois.
La commission du courtier
Selon les grilles, la commission s’entend tout compris, ou hors frais de bourse, hors NFA et hors routage : la mention « plus frais de bourse et frais réglementaires » signifie que le chiffre annoncé n’est qu’un début.
Les frais de bourse
CME Group publie un barème par produit. Le montant dépend du contrat, du lieu d’exécution et de votre catégorie de participant : un membre de la bourse ne paie pas le même tarif qu’un client qui passe par un courtier. La fiche de spécifications CME d’un contrat indique à quelle bourse du groupe il appartient, ce qui vous oriente vers le bon barème.
La compensation
Chaque transaction passe par la chambre de compensation de CME, puis par la firme de compensation de votre courtier. Selon les relevés, cette ligne apparaît à part ou fondue dans les frais de bourse.
La contribution NFA
La National Futures Association, l’organisme d’autorégulation du marché américain des futures, perçoit une contribution sur les contrats négociés. Elle transite par votre courtier et apparaît sur le relevé sous la mention « NFA fee ». Petite à l’unité, elle revient sur chaque contrat.
Le routage et la plateforme
Selon la connexion qui transmet vos ordres, des frais de routage peuvent s’ajouter par contrat. La plateforme se paie à part : abonnement, licence ou location. Notre comparatif Tradovate ou Rithmic montre que flux de données, plateforme et courtier sont distincts, chacun pouvant avoir sa facture.
ℹ️ Le saviez-vous ? Les frais se paient sur chaque contrat, gagnant ou perdant. Un trade sorti au prix exact de son entrée finit donc dans le rouge, du montant total des frais de l’aller-retour.
Les Données de Marché, l’Abonnement qu’on Oublie
Pour voir les prix en temps réel, il faut une licence de données. CME Group la facture par bourse et par mois, et ce sont les plateformes ou les courtiers qui la collectent auprès de l’utilisateur.
« Tradez moins, payez moins » : vrai à moitié
Sauf lesdonnées
L’abonnement aux données ne bouge pas : jugez en ticks.
Le groupe réunit quatre bourses. CME porte les indices (ES, NQ, RTY et leurs micros), CBOT le Dow Jones (YM), les taux (ZN, ZB) et les céréales, NYMEX l’énergie (CL, NG), COMEX les métaux (GC, SI, HG). Un trader qui suit le pétrole et l’or en plus des indices a donc besoin des données de plusieurs bourses. Vérifiez si votre fournisseur les vend séparément ou en lot.
Professionnel ou non professionnel : la case qui change le prix
CME Group distingue deux catégories d’abonnés. Le tarif non professionnel vise un usage personnel. Le tarif professionnel s’applique notamment à ceux qui utilisent les données dans un cadre professionnel ou pour le compte d’une entreprise, et il coûte nettement plus cher. Le statut se déclare dans l’accord d’abonnement que votre fournisseur vous fait signer. Lisez les critères au lieu de cocher au hasard. En cas de doute, posez la question avant de valider.
Un coût fixe qui pèse sur les petits volumes
Divisez l’abonnement du mois par vos allers-retours du mois : vous obtenez la part des données dans chaque trade. À 20 allers-retours, chaque trade en porte un vingtième. À 200, un deux-centième. Moins vous tradez, plus chaque trade paie cher son accès aux prix.
💡 Le contre-pied : « tradez moins pour payer moins de frais » est vrai pour les frais par contrat, faux pour l’abonnement aux données, qui ne bouge pas. La bonne question n’est pas combien vous tradez, mais combien chaque trade coûte en ticks.
Le Coût Complet, Ligne par Ligne
Cette grille de lecture vaut pour n’importe quel courtier. Elle ne contient aucun montant, à dessein : ceux qui vous concernent sont sur vos relevés.
| Ligne de coût | Fixée par | Unité | Où la lire | Le piège |
|---|---|---|---|---|
| Commission | Le courtier | Par contrat et par côté, ou par aller-retour | Grille tarifaire du courtier | Annoncée hors frais de bourse |
| Frais de bourse | CME Group | Par contrat et par côté, selon le produit | Barème de CME Group, puis relevé | Différents d’un E-mini à un micro |
| Compensation | Chambre et firme de compensation | Par contrat | Relevé quotidien | Parfois fondue dans une autre ligne |
| Contribution NFA | NFA, via le courtier | Par contrat | Relevé (« NFA fee ») | Minime, mais sur chaque contrat |
| Routage | Fournisseur de connexion | Par contrat ou forfait | Grille du courtier | Absent de la commission affichée |
| Données temps réel | CME Group, via le fournisseur | Par bourse et par mois | Page « données de marché » du fournisseur | Statut professionnel mal déclaré |
| Plateforme | L’éditeur | Abonnement, licence ou location | Site de l’éditeur | Fonctions avancées en option |
| Change euro-dollar | Votre banque | Souvent un pourcentage du montant converti | Relevé bancaire | Invisible dans un prix en dollars |
Pour un trader en France, la dernière ligne se remarque souvent tard. Commissions, frais et abonnements sont libellés en dollars : selon votre banque ou votre carte, un paiement depuis un compte en euros peut entraîner une commission de change. Additionnée sur une année d’abonnements, elle peut cesser d’être anecdotique.
La Méthode : Convertir vos Frais en Ticks
Un coût en dollars ne veut rien dire tant qu’on ne le compare pas à ce qu’un trade peut rapporter. L’unité commune, c’est le tick.
Votre coût réel, du relevé au tick
VOS FRAIS
EN TICKS
Prenez un relevé réel
Un relevé quotidien de votre courtier, avec le détail des frais de chaque transaction. Pas la grille commerciale : le relevé.
Additionnez un aller-retour
Commission, frais de bourse, compensation, NFA et routage, entrée et sortie comprises, pour un contrat.
Ajoutez la part fixe
Abonnement aux données et plateforme du mois, divisés par votre nombre d’allers-retours du mois.
Divisez par la valeur du tick
Le résultat est votre coût en ticks par aller-retour. La fiche mémo des valeurs du tick donne le diviseur de chaque contrat.
Comparez à votre espérance en ticks
Si votre espérance par trade ne dépasse le coût que d’un tick ou deux, une hausse de frais suffit à la faire disparaître.
L’échelle sur quatre contrats
Prenez 1 $ de frais par aller-retour, non comme un tarif, mais comme une unité. Voici ce qu’il représente :
| Contrat | Bourse | Valeur du tick | 1 $ de frais représente |
|---|---|---|---|
| ES (E-mini S&P 500) | CME | 12,50 $ | 0,08 tick |
| MES (Micro E-mini S&P 500) | CME | 1,25 $ | 0,8 tick |
| NQ (E-mini Nasdaq-100) | CME | 5,00 $ | 0,2 tick |
| MNQ (Micro E-mini Nasdaq-100) | CME | 0,50 $ | 2 ticks |
Multipliez par votre coût réel, lu sur le relevé.
Exemple chiffré : la même stratégie sur deux contrats
Prenons une stratégie fictive, mesurée en ticks : 50 % de trades gagnants, un gain moyen de 6 ticks, une perte moyenne de 4 ticks. Son espérance avant frais vaut 0,5 × 6 − 0,5 × 4 = 1 tick par trade.
Sur le MES, ce tick vaut 1,25 $. Si votre coût complet par aller-retour atteint 1,25 $, l’avantage disparaît. Sur l’ES, le même tick vaut 12,50 $ : la stratégie ne tombe à zéro qu’à 12,50 $ de frais par aller-retour. Mesurée en ticks, la même stratégie supporte donc des frais dix fois plus élevés en dollars sur l’E-mini que sur le micro.
Le micro n’est pas toujours la version économique du mini
Un MES vaut un dixième d’un ES : dix micros donnent la même exposition qu’un mini. Si votre coût complet par aller-retour sur un MES dépasse le dixième de celui d’un ES, dix micros vous coûtent plus cher qu’un mini pour le même mouvement de prix. Le micro reste un excellent outil pour ajuster finement sa taille. Il n’est pas automatiquement le moins cher à exposition égale.
Prop Firm ou Compte Personnel : les Questions à Poser
Sur un compte personnel, toutes ces lignes sont à votre charge. En prop firm, le partage varie d’une firme à l’autre : certaines incluent les données dans le prix de l’évaluation, d’autres les facturent à part, et le compte financé peut obéir à d’autres conditions que l’évaluation. Ce n’est ni bon ni mauvais : c’est un coût à connaître avant de payer.
Avant de payer une évaluation, demandez
- Les données en temps réel sont-elles incluses, et pour quelles bourses : CME, CBOT, NYMEX, COMEX ?
- Quel statut d’abonné aux données vous sera appliqué ?
- Des commissions et des frais de bourse sont-ils décomptés, même en environnement simulé ?
- Qui paie les frais de transaction et les données une fois le compte financé ?
- La plateforme est-elle comprise ou facturée à part ?
- Des frais d’activation s’ajoutent-ils au passage en compte financé ?
Ces questions valent pour toute firme que vous évaluez. Sur les frais d’activation, notre sélection de prop firms sans frais d’activation fait le point. Pour mettre les totaux côte à côte, voyez le comparatif broker futures ou prop firm.
Chez TickWise, les plans coûtent 190 $ pour le Starter (3 contrats), 290 $ pour le Pro (6 contrats) et 490 $ pour l’Expert (10 contrats). Ces prix ne remplacent pas les questions de la liste ci-dessus, à poser pour chaque firme avant de payer. L’Évaluation démarre à 0 $, dans un environnement simulé, sans taille de compte à valider. La Préparation se fait sur un capital simulé de 2 500 $, 5 000 $ ou 10 000 $, et le parcours mène au compte Broker, où vos trades passent sur le marché réel.
Ce que TickWise met en avant : un véritable compte Broker au bout du parcours, des payouts sans limite et à la demande, sans nombre minimum de jours de trading avant une demande, aucune règle de consistance, et des règles peu nombreuses et faciles à comprendre.
✅ À retenir : votre coût réel par trade se lit sur votre relevé, puis se convertit en ticks. Sans comparaison avec votre espérance, une commission « bon marché » ne prouve rien.
Questions Fréquentes
Les frais de bourse sont-ils les mêmes chez tous les courtiers ?
Le barème de la bourse est fixé par CME Group, pour chaque produit et chaque catégorie de participant. Ce qui change d’un courtier à l’autre, c’est la commission, le routage et la façon de présenter le total, ligne par ligne ou en un seul montant.
Les données différées suffisent-elles pour trader ?
Pas pour trader en séance. Avec plusieurs minutes de retard, les niveaux affichés sont faux au moment où vous passez l’ordre. Les données différées coûtent moins cher, voire rien, et servent à l’analyse après coup, pas à l’exécution.
Combien coûte un plan TickWise ?
190 $ pour le Starter, 290 $ pour le Pro et 490 $ pour l’Expert, avec respectivement 3, 6 et 10 contrats. Ce nombre de contrats reste le même en Évaluation, en Préparation et sur le compte Broker. Les plans sont présentés sur tickwisefunding.com.
Un Parcours Simple vers le Trading Financé
Évaluation
Choisissez votre plan : Starter, Pro ou Expert. L’Évaluation démarre à 0 $, dans un environnement simulé.
Préparation
Un capital simulé de 2 500 $, 5 000 $ ou 10 000 $, pour vous préparer aux conditions du compte Broker.
Destination : le compte Broker. Des payouts à la demande, sans nombre minimum de jours de trading avant une demande.
⚠️ Avertissement : Le trading de futures comporte un risque substantiel de perte et ne convient pas à tous les investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ne tradez qu’avec du capital que vous pouvez vous permettre de perdre. Les informations de cet article sont fournies à titre éducatif et ne constituent pas un conseil financier. TickWise Funding fournit du capital alloué via un processus d’évaluation structuré.