Un Tick Mal Compris Coûte un Compte Entier
ES, NQ, CL, GC et leurs micros : la fiche de référence pour traduire chaque mouvement de prix en dollars, avant d’ouvrir la position.
Rédaction assistée par IA
Sommaire
Beaucoup de traders francophones arrivent aux futures après les CFD ou les actions, et ramènent avec eux un réflexe qui ne fonctionne plus : raisonner en pourcentage. Sur un contrat future, la seule unité qui compte est le tick, et sa valeur en dollars est fixée à l’avance par le CME. Elle ne dépend ni de votre courtier, ni de votre plateforme, ni de la taille de votre compte. C’est ce qui rend le calcul du risque parfaitement déterministe — à condition de connaître le chiffre.
Cet article est conçu comme une fiche de référence à garder ouverte. Il rappelle les définitions, donne le tableau des principaux contrats, et surtout montre comment traduire un stop en dollars sur un compte financé. Si les contrats eux-mêmes sont encore flous pour vous, notre guide sur les contrats futures expliqués pose les bases avant celui-ci.
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Tick, Point, Multiplicateur : Trois Mots à Ne Plus Confondre
La Fiche Mémo : Valeur du Tick Contrat par Contrat
GC — Gold
- Tick minimal : 0,10 $
- Valeur du point : 100 $
NG — Natural Gas
- Tick minimal : 0,001 $
- Valeur du point : 10 000 $
Identique des deux côtés : Valeur du tick.
Ces trois termes reviennent partout et sont régulièrement employés l’un pour l’autre. Ils désignent pourtant des choses distinctes.
Les définitions à retenir
- Le tick — le plus petit incrément de prix autorisé sur le contrat. Le prix ne peut pas bouger d’un montant plus fin.
- La valeur du tick — ce que rapporte ou coûte ce plus petit mouvement, en dollars, pour un contrat.
- Le point — une unité entière de cotation. Un point contient plusieurs ticks (quatre sur le ES, par exemple).
- Le multiplicateur — le coefficient qui convertit un point de l’indice sous-jacent en dollars.
Prenons le E-mini S&P 500 (ES). Son tick vaut 0,25 point d’indice et rapporte 12,50 $ par contrat. Un point complet vaut donc 50 $, soit quatre ticks à 12,50 $. Le multiplicateur du contrat est 50 : chaque point de l’indice se traduit par 50 $ de variation sur votre position. Ces trois chiffres décrivent le même contrat sous trois angles — et c’est en les mélangeant que les traders se trompent d’un facteur quatre sur leur calcul de risque.
💡 Le réflexe à installer : avant de trader un contrat que vous ne connaissez pas, écrivez sur papier sa valeur de tick et le nombre de ticks par point. Deux chiffres, dix secondes. C’est le seul moyen d’éviter de découvrir la réponse au moment du relevé de compte.
La Fiche Mémo : Valeur du Tick Contrat par Contrat
Voici les spécifications des contrats CME les plus tradés en prop firm. Elles sont fixées par la bourse et identiques pour tous les participants du marché.
| Contrat | Symbole | Tick minimal | Valeur du tick | Valeur du point |
|---|---|---|---|---|
| E-mini S&P 500 | ES | 0,25 point | 12,50 $ | 50 $ |
| Micro E-mini S&P 500 | MES | 0,25 point | 1,25 $ | 5 $ |
| E-mini Nasdaq 100 | NQ | 0,25 point | 5,00 $ | 20 $ |
| Micro E-mini Nasdaq 100 | MNQ | 0,25 point | 0,50 $ | 2 $ |
| E-mini Dow Jones | YM | 1 point | 5,00 $ | 5 $ |
| Micro E-mini Dow | MYM | 1 point | 0,50 $ | 0,50 $ |
| E-mini Russell 2000 | RTY | 0,10 point | 5,00 $ | 50 $ |
| Micro E-mini Russell 2000 | M2K | 0,10 point | 0,50 $ | 5 $ |
| Crude Oil | CL | 0,01 $ | 10,00 $ | 1 000 $ |
| Micro Crude Oil | MCL | 0,01 $ | 1,00 $ | 100 $ |
| Gold | GC | 0,10 $ | 10,00 $ | 100 $ |
| Micro Gold | MGC | 0,10 $ | 1,00 $ | 10 $ |
| Silver | SI | 0,005 $ | 25,00 $ | 5 000 $ |
| Natural Gas | NG | 0,001 $ | 10,00 $ | 10 000 $ |
| Obligation du Trésor 30 ans | ZB | 1/32 de point | 31,25 $ | 1 000 $ |
| Bon du Trésor 10 ans | ZN | 1/64 de point | 15,625 $ | 1 000 $ |
| Euro FX | 6E | 0,00005 | 6,25 $ | 125 000 $ |
| Micro Bitcoin | MBT | 5 $ | 0,50 $ | 0,10 $ |
⚠️ Vérifiez toujours à la source : les spécifications de contrat sont définies par le CME Group et peuvent évoluer (changement de pas de cotation, nouveau contrat micro, ajustement de taille). Avant de trader un instrument pour la première fois, ouvrez sa fiche contrat officielle sur le site de la bourse. Une fiche mémo est un aide-mémoire, pas une source réglementaire.
Trois observations sautent aux yeux dans ce tableau. D’abord, deux contrats au tick identique en apparence peuvent avoir des valeurs très différentes : ES et NQ cotent tous deux par 0,25 point, mais le tick du ES vaut deux fois et demie celui du NQ. Ensuite, les contrats de matières premières concentrent les valeurs de point les plus élevées — un point de CL vaut 1 000 $, un point de NG en vaut 10 000 $. Enfin, le Silver mérite une mention particulière : avec 25 $ le tick, c’est l’un des instruments où une erreur de taille se paie le plus vite. Le détail du GC est développé dans notre guide sur le trading du Gold Futures depuis l’Europe, et celui du Dow dans notre article dédié au contrat YM et ses setups.
Micros contre Contrats Standards
Les contrats micro sont la meilleure chose arrivée aux traders sous-capitalisés depuis longtemps. Le principe est simple : même sous-jacent, mêmes heures de cotation, même logique de carnet d’ordres, mais une taille divisée par dix. Un MES suit exactement le même S&P 500 qu’un ES, avec un tick à 1,25 $ au lieu de 12,50 $.
🟢 Contrats micro
- Risque par tick divisé par dix
- Granularité fine pour construire ou alléger une position
- Permet de respecter une limite journalière serrée
- Idéal pendant une phase d’évaluation
Contrats standards
- Liquidité généralement plus profonde
- Moins de frais par unité de risque
- Progression du solde plus rapide dans les deux sens
- Peu de marge d’ajustement sur un petit compte
En pratique, le choix se joue sur une seule question : combien de ticks votre stop représente-t-il, et ce montant tient-il dans votre limite de perte journalière ? Un trader dont le stop naturel fait vingt ticks sur le ES engage 250 $ par contrat. Sur MES, le même stop engage 25 $. Ce n’est pas une question de courage, c’est une question d’arithmétique. Nous détaillons cette logique dans notre article sur les micro futures pour débutants.
Calculer Son Risque en Dollars Avant Chaque Trade
La formule tient en une ligne et devrait précéder chaque ordre :
Risque = (nombre de ticks du stop) × (valeur du tick) × (nombre de contrats)
— La seule équation à connaître par cœur
Appliquons-la au plan Starter de TickWise, qui autorise 3 contrats avec une perte journalière maximale de 500 $ pendant l’Évaluation, qui démarre à 0 $ avec un plancher de départ à −1 500 $. Vous tradez le ES avec un stop de 8 ticks. Le calcul donne 8 × 12,50 $ × 3 = 300 $ par trade. Deux trades perdants consécutifs vous placent à 600 $ de perte : au-delà de la limite. En taille pleine, vous ne disposez donc que d’un seul essai par journée avec ce stop — une contrainte qu’il vaut mieux découvrir en la calculant qu’en la subissant.
8
Ticks de stop
12,50 $
Valeur du tick ES
3
Contrats Starter
300 $
Risque du trade
Le même exercice sur le plan Pro (6 contrats, 1 000 $ de perte journalière) et sur le plan Expert (10 contrats, 2 000 $ de perte journalière) donne des ratios comparables : la limite journalière augmente avec le nombre de contrats du plan. Un point important à connaître : entre l’Évaluation et le compte financé, le capital affiché change, mais le nombre de contrats autorisés reste identique. Votre pouvoir de trading réel sur le marché ne change pas d’un tick. Pour aller plus loin sur le dimensionnement, consultez notre guide de position sizing en prop firm.
Pourquoi la Valeur du Tick Décide de Votre Instrument
Choisir son contrat n’est pas une affaire de préférence esthétique. C’est un arbitrage entre la valeur du tick, l’amplitude habituelle de l’instrument et la marge de manœuvre que vos règles vous laissent.
Le test tient en trois questions posées dans l’ordre. Premièrement : quel est votre stop habituel, exprimé en ticks et non en pourcentage ? Deuxièmement : ce stop, multiplié par la valeur du tick et par le nombre de contrats que vous comptez engager, tient-il dans votre limite de perte journalière avec assez de place pour un deuxième essai ? Troisièmement : ce même calcul reste-t-il valable un jour de forte volatilité, quand votre stop naturel s’élargit mécaniquement ? Si la réponse à la deuxième ou à la troisième question est non, ce n’est pas votre méthode qui pose problème, c’est le contrat sur lequel vous l’appliquez.
Un exemple concret pour fixer les idées. Un trader qui applique la même méthode sur le ES et sur le NQ croit souvent tenir deux positions équivalentes. Elles ne le sont pas : un stop de dix ticks engage 125 $ par contrat sur le ES contre 50 $ sur le NQ. Inversement, une même distance en points d’indice coûte plus cher sur le ES, dont le point vaut 50 $, que sur le NQ, dont le point en vaut 20 — mais le NQ parcourt habituellement bien plus de points dans une séance. C’est en croisant valeur du tick et amplitude typique, jamais l’une sans l’autre, que la comparaison devient honnête.
Signes qu’un contrat vous convient
- Votre stop habituel tient largement dans la limite journalière
- Vous pouvez ajouter ou retirer un contrat sans casser votre plan
- Le spread habituel représente une fraction acceptable de votre objectif
- Vous comprenez sans hésiter la valeur d’un mouvement de dix ticks
Signes qu’il faut réduire la taille
- Un seul trade perdant consomme la moitié de votre enveloppe du jour
- Vous déplacez votre stop pour « le faire tenir » dans les règles
- Vous ne savez pas de tête ce que vaut un tick sur l’instrument
- Vous ne tradez qu’en taille maximale, jamais en taille partielle
Un dernier repère utile : plus la valeur du tick est élevée, plus le coût du bruit de marché est élevé. Sur un instrument à 25 $ le tick, quelques ticks de fluctuation aléatoire coûtent plus cher que le mouvement complet visé sur un micro. Ce n’est pas un argument contre les gros contrats, c’est un argument pour aligner la taille sur les règles. Le vocabulaire complet de ces notions est rassemblé dans notre glossaire du prop trading.
Questions Fréquentes
La formulation corrigée
Choisir son contrat
Pasune affaire de préférence esthétique
Maisun arbitrage entre la valeur du tick, l'amplitude habituelle de l'instrument et la marge de manœuvre que vos règles vous laissent
La valeur du tick change-t-elle selon la prop firm ?
Non. La valeur du tick est une spécification du contrat définie par le CME Group. Elle est la même pour un particulier, une banque ou un trader financé. Ce qui varie d’une firme à l’autre, c’est le nombre de contrats autorisés et les limites de perte — pas la valeur d’un tick.
Combien de contrats puis-je trader chez TickWise ?
Trois plans existent : Starter (3 contrats), Pro (6 contrats) et Expert (10 contrats). Le nombre reste identique en Évaluation, en Préparation et sur le compte financé, ce qui signifie que votre capacité réelle d’action sur le marché ne diminue jamais au fil du parcours.
Faut-il commencer sur des micros ou des contrats standards ?
Les micros permettent de tester une méthode avec un risque par tick dix fois plus faible, ce qui laisse de la place pour l’erreur d’apprentissage. Beaucoup de traders financés conservent les micros pour ajuster finement une position, même après avoir validé leur évaluation.
Est-ce que je risque mon propre capital en tradant ces contrats ?
Avec TickWise, vous ne risquez jamais votre propre capital au-delà des frais d’évaluation. L’Évaluation et la Préparation se déroulent dans un environnement simulé ; sur le compte Broker, le capital tradé est mis à disposition par la firme. Cela ne supprime pas la nécessité de calculer votre risque : c’est l’accès au compte lui-même qui est en jeu.
Un Parcours Simple vers le Trading Financé
Évaluation
Choisissez votre plan — Starter, Pro ou Expert. L’Évaluation démarre à 0 $, dans un environnement simulé.
Préparation
Un capital simulé de 2 500 $, 5 000 $ ou 10 000 $, pour vous préparer aux conditions du compte Broker.
Destination : le compte Broker — des payouts à la demande, sans nombre minimum de jours de trading avant une demande.
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⚠️ Avertissement : Le trading de futures comporte un risque substantiel de perte et ne convient pas à tous les investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ne tradez qu’avec du capital que vous pouvez vous permettre de perdre. Les informations de cet article sont fournies à titre éducatif et ne constituent pas un conseil financier. TickWise Funding fournit du capital alloué via un processus d’évaluation structuré.